【知識點一】營運資金的含義和管理策略
營運資金是指在企業生產經營活動中占用在流動資產上的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金概念是指一個企業流動資產的總額，狹義的營運資金概念是指流動資產減去流動負債后的余額。這里指的是狹義的營運資金概念。
（一） 流動資產投資策略
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投資策略 |
緊縮的流動資產投資策略 |
寬松的流動資產投資策略 |
如何制定流動資產投資策略 |
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流動資產與銷售收入比率 |
低水平 |
高水平 |
1.權衡資產的收益性和風險性； 2.充分考慮企業經營的內外部環境； 3.受產業因素的影響； 4.受企業政策決策者的影響。 |
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持有成本 |
節約 |
較大 |
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短缺成本 |
提高 |
降低 |
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財務與經營風險 |
較大 |
較小 |
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流動性 |
較低 |
較高 |
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收益水平 |
提高 |
降低 |
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資金成本 |
降低 |
提高 |
（二）流動資產融資策略
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種類 |
含義 |
特點 |
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期限匹配融資策略 |
（1）波動性流動資產=臨時性流動負債 （2）非流動資產+永久性流動資產=權益資本+長期債務+自發性流動負債 |
風險、收益適中 |
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激進融資策略 |
（1）波動性流動資產＜臨時性流動負債 （2）非流動資產+永久性流動資產＞權益資本+長期債務+自發性流動負債 |
資本成本低，風險、收益均高 |
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保守融資策略 |
（1）波動性流動資產＞臨時性流動負債 （2）非流動資產+永久性流動資產＜權益資本+長期債務+自發性流動負債 |
資本成本高，風險、收益均低 |
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