【考點五十二】向特定對象發(fā)行證券累計不超過200人VS發(fā)行對象不超過10名
1.《證券法》規(guī)定：向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的，為公開發(fā)行。
2.《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定：上市公司非公開發(fā)行股票的特定對象不超過10名。
【提示】“1”適用于一般的股份有限公司，“2”適用于特殊的股份有限公司“上市公司”。即對于非公開發(fā)行特定對象人數的問題，上市公司有嚴于一般股份有限公司的規(guī)定，但是不超過10名，仍舊在不超過200人的范圍內，前后并不矛盾。
【鏈接】
（1）非公開發(fā)行公司債券，每次發(fā)行對象不得超過200人；非公開發(fā)行的公司債券僅限于合格投資者范圍內轉讓，轉讓后，持有同次發(fā)行債券的合格投資者合計不得超過200人。
（2）非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。
（3）基金份額上市交易，基金份額持有人應不少于1000人。
